1 - Esiste una traduzione in inglese del questionario?
No, l'unica versione è quella in italiano inviata direttamente dal Fondo secondo le modalità riportate nella Pubblica Sollecitazione (anche questa disponibile solo nella versione italiana) scaricabile direttamente dalla sezione "Informazioni Generali" del sito web del Fondo.
2 - E' possibile parlare direttamente con qualcuno che segue le problematiche connesse al questionario, in modo da poter interagire e rendere la comunicazione più efficiente?
Non sono previsti scambi di opinioni diretti tra potenziali concorrenti e esponenti del Fondo. Il metodo delle e-mail e successiva pubblicazione sul sito web del Fondo è stato deliberato dal Consiglio di Amministrazione sia al fine di concentrare il controllo delle domande e delle risposte in un unico luogo, per ovvii motivi di certezza, sia per garantire, a fini concorrenziali, uniformità di trattamento tra tutti i concorrenti, ai quali,come è previsto nella richiesta pubblica di offerta, saranno diffuse, in forma anonima, tutte le domande pervenute e le relative risposte fornite.
3 - La nostra societa' ha adottato gli standard gips - aimr e ha affidato la certificazione dei dati storici a "xyz". in questo caso è sufficiente la certificazione di "xyz" oppure è necessaria anche quella interna?
Come riportato nel Pubblica Sollecitazione alla pag. 5 "Tutti i dati forniti con le risposte al Questionario dovranno essere oggetto di una apposita relazione di certificazione da allegare all'istanza - rilasciata preferibilmente da un soggetto abilitato - ad esclusione di soggetti facenti capo al gruppo del soggetto offerente medesimo, sia come controllato sia come collegato - che attesti esplicitamente la veridicità di tutti i dati forniti e la completa conformità degli stessi alle prescrizioni metodologiche richieste per la compilazione del Questionario".
Pertanto la relazione rilasciata dalla XYX (soggetto abilitato) è sufficiente fermo restando che tale relazione deve attestare esplicitamente la veridicità di tutti i dati forniti e la completa conformità degli stessi alle prescrizioni metodologiche richieste per la compilazione del Questionario
4 - In riferimento al mandato non viene segnalato alcun benchmark ma solo un benchmark generico. potete suggerire qualche benchmark preferito dal fondo per la gestione o preferite che si proponga al fondo i benchmark con i quali siamo soliti lavorare?
Il gestore deve utilizzare il benchmark effettivo di mandati o prodotti effettivamente gestiti e non fare scelte ex-post.
5 - Nel caso di delega a team di gestione interni al gruppo ma dislocati presso la sede centrale, può essere il soggetto capofila, responsabile dell'offerta e con cui sarà stipulato il mandato, a compilare la "parte specifica" del questionario, ancorchè indicando dati e informazioni afferenti il team coinvolto nel mandato e al quale verrà delegata la gestione?
In caso di delega di gestione "Le prescrizioni di carattere Generale" indicano chiaramente che il Questionario deve essere compilato, per le rispettive competenze, sia dal soggetto offerente sia, eventualmente, dal/i soggetto/i delegato/i (uno per ogni soggetto coinvolto nell'offerta).
Da ricordare che in caso di delega di gestione alla pag. 5 della Pubblica Sollecitazione è espressamente previsto, tenuto conto delle disposizioni della Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione in materia di deleghe di gestione, il possesso, da parte del soggetto delegato, degli stessi requisiti del soggetto delegante tra i quali la sede statutaria in Stati appartenenti all'Unione Europea.
6 - E' previsto o vengono esclusi determinati stili di gestione (value/growth/core/blend/mid&small) o vi sono restrizioni sul tracking error per il comparto azionario americano?
In sede di presentazione delle offerte non esistono vincoli sugli stili di gestione (value/growth/core/blend/mid&small) e sul tracking error.
7 - Nel caso di soggetto estero senza stabile organizzazione in italia, la relazione tra esso e il soggetto corrispondente residente deve ricondursi necessariamente ad un contratto di delega di gestione o può invece essere risolto con un semplice contratto di servizio?
Può essere risolto con un contratto di servizio che, tuttavia, preveda esplicitamente compiti e responsabilità, nei confronti del Gestore e nei confronti del Fondo e dei suoi partners, in capo al soggetto corrispondente residente.
8 - Noi parteciperemmo al bando, come sempre per la clientela istituzionale europea, tramite la nostra società di gestione xyz con sede ad xxx, xxxxx. tale società è iscritta all'albo consob ed è autorizzata allo svolgimento di servizi d'investimento in italia. la mia domanda è, potendo partecipare al bando in quanto rispettosi dell'attuale normativa, ma non possedendo sedi in italia, è possibile fare a meno del soggetto corrispondente residente?:
Il soggetto residente è un elemento qualificativo dell'offerta
9 - Chiediamo la vostra collaborazione per avere un chiarimento in merito all'interpretazione di "stile di gestione attivo", termine presente all'interno del bando. vorremmo avere conferma della possibilità di considerare comunque "attivo" uno stile di gestione di portafoglio che si prefigge ex-ante un certo tracking error massimo ma che comunque non segue pedissequamente il benchmark prendendo delle scommesse sulla base di analisi e previsioni.
Con il termine "stile di gestione attivo" si deve intendere lo stile di gestione che non si prefigga la mera replica del benchmark. Si tenga presente, al riguardo, che il FONDO imporrà ai gestori che saranno prescelti dei limiti di semi tracking error, definendo contestualmente un universo di investimento ammesso. Da un lato, pertanto, non sussistono discriminazioni aprioristiche in sede di selezione circa il grado di libertà che il soggetto offerente si è concesso nell'ambito della gestione i cui prodotti fanno parte del/dei Performance Track Record (PTR) presentati ma, dall'altro, è, e rimane, nella libertà valutativa del FONDO ogni giudizio circa la conformità del PTR rispetto agli obiettivi del comparto nel cui ambito il mandato si inserisce.
10 - La nostra societa' alla luce del recente accordo di partnership con la società "xyz", intenderebbe partecipare con essa alla selezione del gestore finanziario. e' quindi interessata a valutare le ammissibili forme di cooperazione contemplate dal bando e chiede dunque cortesemente di poter avere alcune indicazioni supplementari relative ai seguenti punti:
Circa l'istituto della delega gestoria: a pag 5 del questionario si evince che l'offerta potrà avvenire mediante "delega totale" oppure mediante "offerta congiunta". si chiede di conoscere quali fattispecie individuerebbero una "offerta congiunta" ed eventualmente avere ogni utile informazione al riguardo.
Le offerte che dovessero contemplare una delega, sia essa parziale o totale, devono sempre essere sottoposte come "offerta congiunta" nella quale il soggetto offerente, con il quale sarà sottoscritto il mandato e sul quale graveranno gli oneri contrattuali anche per l'attività del delegato, formula l'offerta, precisando che parte dell'attività gestoria, o tutta l'attività, sarà affidata ad un terzo soggetto. In tal caso:
a) è necessario motivare dettagliatamente le ragioni della scelta,
b) i performance track record ( PTR) presentati dovranno essere strettamente riferiti ai soggetti in capo ai quali graverà l'attività gestoria;
c) le certificazioni richieste dovranno essere rilasciate a cura di tutti i soggetti che presentano PTR;
d) il Questionario dovrà essere compilato secondo le indicazioni esplicitamente fornite in caso di delega;
e) il soggetto delegato deve possedere gli stessi requisiti previsti dalla normativa vigente per il soggetto delegante.
11 - In merito al mandato gestito attivamente: esistono vincoli sulle dimensioni delle aziende selezionate in termini di capitalizzazione?
No, non esistono vincoli in sede di sottoposizione dei Performance Track Record (PTR). Si tenga presente, tuttavia, che il FONDO imporrà ai gestori che saranno prescelti dei limiti di semi tracking error, definendo contestualmente un universo di investimento ammesso. Da un lato, pertanto, non sussistono discriminazioni aprioristiche in sede di selezione circa il grado di libertà che il soggetto offerente si è concesso nell'ambito della gestione i cui prodotti fanno parte del/dei dei Performance Track Record (PTR) presentati ma, dall'altro, è, e rimane, nella libertà valutativa del FONDO ogni giudizio circa la conformità del PTR rispetto agli obiettivi del comparto nel cui ambito il mandato si inserisce.
12 - E' nostra intenzione fornirvi i dati di performance relativi ai fondi comuni di investimento della società xyzsgr, in quanto tali dati sono pubblicati e calcolati da un provider esterno ed indipendente nel rispetto della normativa banca d'italia e consob vi chiediamo se la relazione di certificazione a cui fate riferimento nel bando sia indispensabile per la partecipazione alla selezione in oggetto.
Così come riportato nella Pubblica Sollecitazione (pag. 5) il soggetto offerente che non provveda ad allegare tale relazione all'offerta ovvero la cui relazione risulti carente o impropria, rispetto alle prescrizioni della pubblica sollecitazione, sarà escluso dalla selezione.
13 - In merito alla relazione di certificazione: è necessaria anche per i dati relativi agli ocvm quotati in italia (già sotto tutela consob)?
La relazione di certificazione è necessaria in quanto, oltre ad attestare la veridicità di tutti i dati forniti, attesta la completa conformità degli stessi alle prescrizioni metodologiche richieste per la compilazione del questionario.
14 - E' possibile consegnare il questionario secondo il formato (grafico e formattazione) proprio della società di gestione?
Il formato sia grafico che la relativa formattazione deve rimanere quella definita dal Fondo.
15 - Xyz sgr partecipa alla selezione come soggetto delegato da xyz s.p.a. la delega di gestione da parte di xyz s.p.a. a xyz sgr è totale, pertanto la parte specifica del questionario sarà compilata da xyz sgr: anche xyz s.p.a. deve presentare la relazione di certificazione, per la parte generale?
La relazione di certificazione deve essere prodotta in caso di delega tanto dal soggetto delegante quanto dal soggetto delegato nel caso la delega sia parziale. La relazione di certificazione deve essere prodotta unicamente dal soggetto delegato ove la delega sia totale.
16 - E' richiesta la delibera con la quale '... la struttura dei controlli interni risulta incaricata dell' attività in discorso ..' : si intende la delibera del cda che definisce i compiti del controllo interno o è richiesta una delibera ad hoc che affidi al controllo interno il compito di certificare il questionario fopen?
Si intende la delibera del Consiglio di Amministrazione che definisce i compiti della funzione di Controllo Interno e dalla quale risulti l'inquadramento gerarchico della stessa.
17 - Con riferimento alla relazione di certificazione dei dati desideriamo chiedere cosa si intende esattamente per soggetto abilitato (sarebbe utile ricevere un esempio: membro del consiglio di amministrazione, direttore generale, rappresentante legale, amministratore delegato?) e più specificamente:
La relazione può considerarsi valida se firmata dai rappresentanti legali della società senza la produzione di nessun altra documentazione (delibera del consiglio di amministrazione e relazione del capo della struttura dei controlli interni)?
Per soggetto abilitato si intende uno dei soggetti iscritti nell'albo delle Società di revisione e certificazione istituito presso la Consob.
Tale relazione, la cui mancanza o non conformità alle prescrizioni della Pubblica Sollecitazione, determinerà automaticamente l'esclusione dalla selezione, può essere rilasciata, con piena assunzione di responsabilità, dal capo della struttura societaria del medesimo soggetto offerente incaricata dei controlli interni. In questo caso la relazione deve essere accompagnata dalla copia della delibera dell'organo amministrativo del soggetto offerente con la quale la struttura dei controlli interni risulti incaricata dell'attività e dalla quale risulti l'inquadramento gerarchico della stessa
18 - In riferimento al questionario per la selezione dei gestori, avremmo bisogno di avere le seguenti informazioni che cosa intendete per masse costruite con preventiva selezione
Si intendono le masse costruite selezionando i prodotti/mandati con i migliori risultati. Le masse sulla base delle quali esporre il performance track record e procedere ad effettuare i calcoli richiesti devono essere costituite da tutti i prodotti/mandati coerenti con quello richiesto. Non sono ammesse nè esclusioni nè selezioni. Di tale corretto comportamento deve essere data specifica evidenza nella relazione di certificazione.
19 - Con riferimento al punto 6.6, per "performance attribution" intendete la scomposizione dell'extra-rendimento in "scelta titoli" e "allocazione settoriale", oppure un'analisi multifattoriale?
Allocazione macro classi - settori - valute
20 - In relazione alla relazione di certificazione, siamo a richiedervi se esiste un formato standard o predisposto da fopen
Non esiste nessun formato standard. L'unico vincolo è che tale relazione sia predisposta secondo i criteri riportati nella pubblica sollecitazione e contenga tutte le certificazioni richieste e chiaramente esplicitate all'interno della pubblica sollecitazione stessa.
21 - E' possibile includere nel composito mandati partiti dopo dicembre 2004?
No.
22 - Mandati terminati prima di dicembre 2008 possono far parte del track record?
No, mandati terminati prima del 31 dicembre 2008 non sono ammessi
23 - Per quanto riguarda la richiesta del "consenso scritto al trattamento dei dati personali ai sensi del d.lgs n.196 del 30 giugno 2003 e inoltre una apposita dichiarazione a firma del legale rappresentante attestante la conformità di tutti i dati qualitative e quantitativi forniti con quelli forniti alle rispettive autorità di vigilanza". queste richieste possono essere incluse nella relazione di certificazione?
Sia il consenso scritto al trattamento dei dati personali ai sensi del D.Lgs n.196 del 30 giugno 2003 sia la dichiarazione di conformità dei dati qualitativi e quantitativi forniti con quelli forniti alle rispettive autorità di vigilanza sarebbe opportuno e preferibile che fossero separati tra di loro e conseguentemente anche dalla relazione di certificazione.
24 - Il soggetto delegato ed il soggetto delegante devono avere entrambe sede statutaria in stati appartenenti all'unione europea?
Le disposizioni COVIP in materia di delega di gestione richiedono il possesso, così come riportato nella pubblica Sollecitazione, da parte del soggetto delegato degli stessi requisiti del soggetto delegante.
FOPEN
Fondo Pensione Complementare Dipendenti Gruppo Enel
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